К середине месяца резкое падение цен на базовые металлы, спровоцированное мерами правительства КНР по ужесточению кредитно-денежной политики, остановилось, а последовавшее в конце февраля землетрясение в Чили вызвало панику на рынке, подтолкнув вверх цены на медь. Рынок завершил февраль подъемом, однако сохраняющаяся неопределенность со спросом и постоянные валютные колебания затрудняют прогнозирование направления движения цен на ближайшее время.
 |
|
|
|
Напомним, что в начале года, на фоне пессимистичных прогнозов об ухудшении ситуации на рынке со второй половины года в связи со сворачиванием правительствами многих стран стимуляционных программ и усилением контроля за кредитной политикой, биржевые инвесторы бросились распродавать металлы, ослабив и без того невысокие цены. Ситуацию усугубило снижение активности китайских участников рынка, отмечающих Новый год, и укрепление доллара. При этом низкие цены способствовали возвращению на рынок покупателей, стремящихся пополнить свои запасы металлов по приемлемым ценам. Рост объемов продаж мог бы стимулировать повышение цен, но возникшие в начале февраля бюджетные проблемы в Греции и Испании ослабили надежду на быстрое восстановление европейской экономики. Статистика США также не показала стабилизации экономики. Стало очевидным, что американский и европейский спрос на базовые металлы по-прежнему будут заметно отставать от азиатского, поэтому оптимизм нужно искать на Востоке, в частности в КНР. Китайский спрос останется основным движущим фактором для цветмета. В 2009 г. долю КНР в мировом потреблении российские эксперты оценивают в 30-55% в зависимости от металла, в 2010 г. этот уровень только вырастет. ВВП Китая в 2010 г. может вырасти на 9,7%, а бурное развитие электроники, автомобилестроения и строительства (как гражданского, так и промышленного) должны обеспечить высокие объемы потребления металлов и стабильную их стоимость.
Со второй декады февраля на фоне положительной статистики рынок пошел вверх. Китайские закупки и после праздников оставались низкими, но дальнейший импульс ценам дало землетрясение в Чили. Потребители испугались возможного сокращения поставок меди и других металлов, цены тут же пошли вверх и акции горнодобывающих компаний резко подорожали.
При этом, в Morgan Stanley сохраняют оптимизм, считая, что еще в 1-м полугодии цены на цветные металлы вернутся к прежним уровням, в любом случае мировая экономика укрепляется после кризиса, пусть и умеренными темпами.
АлюминийЭксперты J.P.Morgan уверены в хороших перспективах металла, так как темпы роста спроса на него превышают темпы увеличения производства, что подтверждает статистика WBMS и IAI. По итогам 2009 г. мировое производство крылатого металла снизилось на 6,7% до 36,6 млн. т. Общий спрос на алюминий в прошлом году уменьшился всего на 3,5% до 36,1 млн.т. Стабильный спрос на фоне уменьшившегося предложения привели к заметному – на 69% сокращению рыночного избытка металла – до всего 587 тыс. т против 1,9 млн. т в 2008 г. Январский выпуск алюминия также оказался меньше, чем годом раньше. Участники рынка констатируют снижение уровня запасов металла. Вышеперечисленные факторы наряду с ростом использования металла благодаря восстановлению производственного сектора поддержали цены на алюминий на хорошем уровне, не допустив резкого спада. Свой вклад в рост стоимости металла вносит и повышение себестоимости его производства, которое, по оценкам Macquarie, с начала 2010 г. составило 35% – из-за подорожания энергетического угля и анодов.
