Глобальный рост добычи и поставок железорудного сырья в ближайший годы опередит, наконец, темпы увеличения стального потребления. В итоге –удешевление руды (в Украине – незначительное и ненадолго), и медленный переток прибылей из горнорудного сектора в стальной.Как будет развиваться сырьевой рынок в средне- и долгосрочной перспективе? Ответ на этот вопрос нужно искать там же, где и всегда – в Китае. Всего за 10 лет эта страна совершила гигантский скачок в металлопотреблении и стальном производстве, заодно спровоцировав сырьевой бум и беспредельные цены на руду и уголь. Именно китайский прыжок удвоил, утроил капитализацию Vale, BHP и Rio, удесятерил их прибыли.
Сегодня есть основания считать, что Китай, вскормивший этих монстров, сам и посадит их на диету. Напомним, что в 2008 г., на фоне глобального стального бума, цены на руду взлетели до небес – до $200 за т. Высокие цены и ажиотажный спрос побудили горнорудных гигантов запустить ряд проектов по расширению добычи - от Австралии до Африки.
Затем грянул кризис, и эти проекты были законсервированы – до 2010 г., когда глобальное стальное производство, благодаря КНР, достигло докризисного уровня. Именно под потребности «великого китайского пылесоса», а также надеясь на восстановление спроса в остальном мире, большая тройка реанимировала старые и начала новые проекты расширения.
Глобальные поставки ЖРС по основным поставщикам и покупателям, млн. т:
|
Страны |
Экспорт |
Страны |
Импорт |
|
Австралия |
403 |
Китай |
619 |
|
Бразилия |
311 |
ЕС |
165 |
|
Индия |
104 |
Япония |
134 |
|
ЮАР |
48,5 |
Корея |
56,3 |
|
Украина |
32,7 |
Тайвань |
18,9 |
|
Канада |
32,6 |
Россия |
10,5 |
Источник: Metalbulletin
Месяц назад австралийская парочка BHP Billiton и Rio Tinto объявила о планируемых инвестициях в увеличение добычи в регионе Пилбара суммарно на 400 млн. т: BHP – с 155 до 450 млн. т, Rio – с 225 до 333 млн. т к 2015 г. Их конкурент Vale, нынешний лидер по экспорту ЖРС, планирует ускорить реализацию проекта в Serra Sul для увеличения мощности с 310 до 400 млн. т. Там же, в Бразилии, горнометаллургическая CSN планирует к тому же 2015 г. поднять добычу до 70 млн. т, после запуска проектов Casa de Pedra и Namisa.
Индийские рудные компании планируют поднять добычу к 2015 г. суммарно также на 50 млн. т (хотя в этой стране планы редко претворяются в жизнь), столько же добавят австралийские «юниоры». Рудокопы СНГ (Россия, Украина, Казахстан) смогут добавить в общую копилку минимум 30 млн. т прироста, не спят в Канаде, Иране и Африке. Суммирование только этих – далеко не всех объявленных планов (большинство из них существуют уже в виде инвестпроектов, обеспеченных средствами) – даст более 550 млн. т дополнительного предложения, что составляет около 50% от нынешней емкости товарного рынка.
Баланс мирового рынка руды:
|
Страны |
2010 |
2011 (прогноз) |
|
Производство |
1,6 |
1,76 |
|
Потребление |
1,75 |
1,77 |
|
Торговля |
1,1 |
1,2 |
Источник: ugmk.info
Даже с учетом того, что не все проекты будут реализованы, прирост предложения опередит прирост спроса. Причем времена меняются, и традиционная ставка на Китай уже может не сыграть. По оценкам Александра Макарова, аналитика инвесткомпании Dragon Capital, в ближайшие годы темпы роста производства и потребления стали в КНР сократятся до 3-4% в год. К тому же не стоит забывать, что КНР с трудом, но все же реализует программу по снижению зависимости от импорта. В текущем году производство ЖРС в стране вырастет до 1,2 млрд. т, что составит почти 40% потребности. К 2015 г. Китай планирует поднять уровень рудного самообеспечения до 50%. Что касается других развивающихся стран (Индии, Бразилии, Вьетнаме и пр.), то увеличение спроса в них не может компенсировать замедление китайского.
